Οι επενδυτές αξιολόγησαν εντελώς αρνητικά τις επενδυτικές προοπτικές στους ευρωπαϊκούς παραγωγούς αυτοκινήτων με την πραγματικότητα να αποδεικνύεται σιγά-σιγά ακόμη χειρότερη από ό,τι αναμενόταν.
Ήταν μια δύσκολη χρονιά για τα αυτοκίνητα και η πολλά υποσχόμενη ανάκαμψη από την πανδημία φαίνεται πλέον να έχει περάσει ανεπιστρεπτί. Ο δείκτης Stoxx 600 Autos & Parts Index είναι ο δεύτερος υποτομέας με τις χειρότερες επιδόσεις στην Ευρώπη μετά τα ορυχεία, ταλαιπωρούμενος από την προβληματική ζήτηση για αυτοκίνητα, τις πιέσεις στα περιθώρια κέρδους και τις εμπορικές εντάσεις της ΕΕ με την Κίνα. Ο δείκτης έχει υποχωρήσει κατά 24% από την κορύφωσή του τον Απρίλιο, σημειώνοντας χαμηλό 10 μηνών αυτή την εβδομάδα, και έχει ιστορικό περαιτέρω πτώσης κατά τη διάρκεια ύφεσης. Η μετοχή Volkswagen AG, η μεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία της περιοχής, διαπραγματεύεται τώρα στο χαμηλότερο επίπεδο αποτίμησης που έχει καταγραφεί ποτέ.
«Ο τομέας δεν είναι ακόμη σε σημείο που να μπορεί να ανακάμψει βιώσιμα, ακόμη και αν μια σύντομη ανάκαμψη είναι πάντα δυνατή», δήλωσε ο Wolf von Rotberg, στρατηγικός αναλυτής μετοχών στην Bank J Safra Sarasin. «Είναι το αποκορύφωμα μιας διαρθρωτικής αλλαγής στην ίδια την αγορά, εγχώριων προβλημάτων και της προοπτικής μιας κυκλικής ύφεσης που μπορεί να επιβαρύνει περαιτέρω τη ζήτηση και τα κέρδη». Ο κλάδος παλεύει με την υποτονική ζήτηση, ιδίως στη βασική κινεζική αγορά, ενώ οι εταιρείες αντιμετωπίζουν έντονο ανταγωνισμό στα ηλεκτρικά οχήματα από τους παραγωγούς της ασιατικής χώρας. Η εμπορική διαμάχη μεταξύ της Κίνας και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, καθώς και τα αυστηρότερα όρια εκπομπών της ΕΕ για το 2025 που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πρόστιμα δισεκατομμυρίων, επιτείνουν τα προβλήματα του κλάδου. Η Volkswagen εξετάζει το ενδεχόμενο να κλείσει για πρώτη φορά εργοστάσια στη Γερμανία.
Ο von Rotberg θεωρεί ότι οι τρεις μεγάλες γερμανικές αυτοκινητοβιομηχανίες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την κινεζική ζήτηση, καθώς πάνω από το ένα τρίτο του όγκου πωλήσεων της BMW AG, της Mercedes-Benz Group AG και της Volkswagen κατευθύνεται στην Κίνα. Η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα συμπιέζει τα περιθώρια κέρδους της βιομηχανίας και μπορεί να χρειαστούν μήνες, αν όχι χρόνια, για την αποκατάσταση της ισορροπίας, είπε.
Οι σημαντικές απώλειες ενός κλάδου που η ΕΕ ιστορικά είναι ιδιαιτέρως ανταγωνιστική καταδεικνύει την πτωτική τάση της ευρωπαϊκής βιομηχανίας, η οποία βλέπει το παγκόσμιο μερίδιο αγοράς της να συρρικνώνεται, τις νέες επενδύσεις να είναι απειροελάχιστες και τις καλές θέσεις εργασίας να λιγοστεύουν.
