Κατάρρευση στις παγκόσμιες αγορές: Υπό πίεση δολάριο και ομόλογα!

Στα πρόθυρα «νευρικής κρίσης» μετοχές και πρώτες ύλες

Must Read

Ιστορική «βουτιά» καταγράφουν τα διεθνή χρηματιστήρια με το παγκόσμιο οικονομικό σύστημα να κινείται σε αχαρτογράφητα νερά, καθώς έχει ξεσπάσει ένας παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος με τους υψηλότερους δασμούς των τελευταίων 100 ετών!

Οι αγορές μοιάζουν με «καρδιοπαθή σε θάλαμο εντατικής παρακολούθησης», μετά τις 2 Απριλίου, με την επιβολή των δασμών από τον Αμερικανό πρόεδρο. O διάσημος επενδυτής Μπιλ Γκρος, ο αποκαλούμενος «βασιλιάς των ομολόγων» τονίζει ότι η επιβολή των δασμών είναι ένα κοσμοϊστορικό συμβάν για την οικονομία και την αγορά, παρόμοιο με το 1971 και το τέλος του κανόνα του χρυσού, με τη διαφορά ότι έχει άμεσες αρνητικές συνέπειες. Το «άγριο» και ιστορικό ράλι της Wall Street την περασμένη Τετάρτη, μετά την παύση 90 ημερών των δασμών που ανακοίνωσε ο Τραμπ, έδωσε ελπίδες ότι θα μπορούσε να «γυρίσει το παιχνίδι», προσδοκίες που διαψεύστηκαν την επομένη ημέρα. 

Η επιβολή των δασμών βρήκε την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά να βγαίνει από το πρώτο τρίμηνο του 2025, έναν από τα καλύτερα στην ιστορία της, με κέρδη περίπου 15% και να καταλαμβάνει την τρίτη θέση στη λίστα των αποδόσεων παγκοσμίως. Η αγορά, ωστόσο, τις τελευταίες ημέρες άλλαξε πλήρως πορεία, επηρεασμένη από την επιβολή δασμών από την αμερικανική κυβέρνηση που έφεραν αβεβαιότητα για την πορεία του διεθνούς εμπορίου και τις επιπτώσεις που θα έχει η συρρίκνωσή του στην παγκόσμια οικονομία. Και βεβαίως σε δύσκολες περιόδους, όπως αυτή που διανύουμε, οι διεθνείς επενδυτές ρευστοποιούν τις πιο κερδοφόρες θέσεις τους, όπως είναι η εγχώρια αγορά.

Ο Γενικός Δείκτης Τιμών από τις 2 Απριλίου έως και την Πέμπτη κατέγραφε απώλειες 7,40%, ο τραπεζικός δείκτης υποχωρούσε 12%, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς υποχωρούσε κατά 8,2 δισ. ευρώ. Παρά τη δυσκολία των εκτιμήσεων στην παρούσα συγκυρία, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει τις «άμυνες» για να βγει όσο γίνεται πιο αλώβητη. Πρώτον, την ανθεκτικότητα της οικονομίας, καθώς ο αντίκτυπος από την ανακοίνωση δασμών από τις ΗΠΑ αναμένεται να είναι περιορισμένος στην Ελλάδα, δεύτερον, τις ελκυστικές αποτιμήσεις με την αγορά να διαπραγματεύεται, σύμφωνα με την Alpha Finance ,σε P/E 7,9 φορές (περίπου 30% discount σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο του ΧΑ και το τρέχον P/E των δεικτών Stoxx 600 και MSCI EM) και τρίτον το ισχυρό momentum των ελληνικών τραπεζών. 

Η ελληνική αγορά, ως μέτριας απόδοσης με χαμηλό κίνδυνο, δικαιολογεί τη στάση overweight, αναφέρει η JP Morgan, μετά από τα νέα δεδομένα που έχουν δημιουργήσει οι εμπορικές πολιτικές των ΗΠΑ. Όπως αναφέρει η JP Morgan, η ελληνική αγορά είναι από εκείνες που είναι λιγότερο εκτεθειμένες στους δασμολογικούς κινδύνους, δεδομένου ότι ο τουρισμός είναι η βασική εξαγωγική της δραστηριότητα. Επίσης, ο τραπεζικός κλάδος προσφέρει σημαντικές επιστροφές κεφαλαίου (απόδοση μερίσματος 10% + εξαγορές), ενώ το ΑΕΠ είναι σε καλό δρόμο για αύξηση 2%. Μπορεί η ελληνική οικονομία να μην είναι τόσο εκτεθειμένη στους δασμούς των ΗΠΑ, αλλά μπορεί να έχει παράπλευρες απώλειες.

Η έκθεση της Ελλάδας στην αμερικανική αγορά είναι μικρότερη, καθώς οι εξαγωγές μας αποτελούν το 1% του ΑΕΠ, ποσοστό σημαντικά μικρότερο του ευρωπαϊκού μέσου όρου (3%). Όμως, οι εξαγωγές μας στις ΗΠΑ ανέρχονται στο 5% του συνόλου των εξαγωγών και είναι διαρκώς αυξανόμενες, συνιστώντας τον 5ο κυριότερο προορισμό για τα ελληνικά προϊόντα. Θα υπάρξουν ίσως δευτερογενείς συνέπειες στην ελληνική οικονομία.

Η αρνητική επίδραση των νέων δασμών στην αγοραστική δύναμη των ευρωπαίων καταναλωτών μεταφράζεται σε μείωση της ζήτησης, επομένως μείωση των ενδοευρωπαϊκών εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών, επηρεάζοντας, ίσως, και εμπορικές συναλλαγές, όπως είναι ο τουρισμός. Θα υπάρξει και αύξηση της αβεβαιότητας, με αποτέλεσμα την πιθανή αναστολή ή αναβολή νέων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, μέχρι να αποσαφηνιστεί το τοπίο και να φανεί πού θα σταθεροποιηθεί.

Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μοναδικό story αξίας, λόγω των αποτιμήσεων και του momentum τους, δηλώνει η Deutsche Bank. Αφότου ξεπέρασαν τις προσδοκίες το 2024 με το ισχυρό momentum των αποτελεσμάτων τους και τα εξαιρετικά επίπεδα δανεισμού και προμηθειών, οι ελληνικές τράπεζες θα ξεχωρίσουν στην Ευρώπη με βάση την ανάπτυξή τους, όπως δείχνουν οι μεσοπρόθεσμοι στόχοι τους, καθώς ωφελούνται από την υψηλή αποδοτικότητα και τη σταδιακή μείωση των επισφαλειών. Ο οίκος περιμένει επίσης καλύτερες επιστροφές κεφαλαίου. Ευκαιρία η πτώση στις ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα Citi. «Χτυπήθηκαν» υπέρμετρα από την αναταραχή στις αγορές μετά τους δασμούς Τραμπ, τονίζει ο οίκος που συστήνει αγορές.

Οι ελληνικές τράπεζες δεν πρέπει να φοβούνται τους δασμούς τονίζει η αμερικανική Jefferies, λόγω του χαμηλού ποσοστού των ελληνικών εξαγωγών στις ΗΠΑH Morgan Stanley εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν ελκυστικές αποτιμήσεις, μετά από απώλειες 17% την τελευταία εβδομάδα, καθώς οι μετοχές δείχνουν να ενσωματώνουν πλέον ένα σαφώς πιο συντηρητικό σενάριο για την κερδοφορία του κλάδου.

Σε επίπεδο αποτίμησης, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται σήμερα με έναν μέσο δείκτη P/E για το 2026 στις 5,6 φορές και δείκτη P/BV στο 0,7 – επίπεδα που χαρακτηρίζονται ως «φθηνά» από τη Morgan Stanley. Πάντως σύμφωνα με την Bank of America οι τράπεζες συγκαταλέγονται μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων που είναι περισσότερο εκτεθειμένα σε μακροοικονομικά προβλήματα παγκόσμιας διάστασης.

Ακολουθήστε το newsbreak.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις τελευταίες & σημαντικές ειδήσεις.

Ακολουθήστε το newsbreak.gr στο κανάλι μας στο YouTube για να είστε πάντα ενημερωμένοι.

Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο newsbreak.gr

Κάθε σχόλιο δημοσιεύεται αυτόματα. Ο καθένας έχει το δικαίωμα να εκφράζει ελεύθερα τις απόψεις του. Ωστόσο, αυτό δε σημαίνει ότι υιοθετούμε τις απόψεις αυτές και διατηρούμε το δικαίωμα να αφαιρέσουμε συκοφαντικά ή υβριστικά σχόλια όπου τα εντοπίζουμε. Σε κάθε περίπτωση ο καθένας φέρει την ευθύνη των όσων γράφει και το newsbreak.gr ουδεμία νομική ή άλλη ευθύνη φέρει.

  1. Λίγο πριν τη χρεοκοπία του 2010 ,οι αγορές μας είχαν ΑΑΑ + και η κυβέρνηση μας παραμυθιαζε για την ανθεκτικότητα της Ελληνικής οικονομίας το μπουμ ήταν μεγαλύτερο από την εθνική καταστροφή του 1922

  2. Αύριο είστε καλεσμένοι στο πάρτι του Τράμπα, όσοι βέβαια άκουσαν τον πρόεδρο και αγόρασαν, οι υπόλοιποι ξυδάκι.

ΠΡΟΣΘΗΚΗ ΣΧΟΛΙΟΥ

εισάγετε το σχόλιό σας!
Πληκτρολογήστε το όνομα σας

 
ΠΑΡΑΠΟΛΙΤΙΚΑ

Ζωή Κωνσταντοπούλου για Άδωνι Γεωργιάδη: «Είναι γελοίο πρόσωπο»

Η Ζωή Κωνσταντοπούλου, δικηγόρος του απεργού πείνας για τα Τέμπη Πάνου Ρούτσι, εξεμάνη το Σάββατο και με βαρείς χαρακτηρισμούς σχολίασε...
ΠΑΡΑΠΟΛΙΤΙΚΑ

Το μυστικό της «αλλαγής» του Σωκράτη Φάμελλου

Έναν άλλο Σωκράτη Φάμελλο είδαν τα στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ και οι -λιγοστοί πια- υποστηρικτές του κόμματος, στην ομιλία που έδωσε...
ΠΑΡΑΠΟΛΙΤΙΚΑ

Ο τρίτος λόγος που η Κοβέσι τρόμαξε την κυβέρνηση…

Υπάρχει ένας τρίτος λόγος για την κυβερνητική ανησυχία μετά την συνέντευξη τύπου της Ευρωπαίας εισαγγελέως σε ελληνικό έδαφος. Είναι μάλιστα...
ΠΟΛΙΤΙΚΗ

Μητσοτάκης στην Αμοργό: Η Ελλάδα πρωτοστατεί στην προστασία του θαλάσσιου περιβάλλοντος

Ο Κυριάκος Μητσοτάκης βρέθηκε το Σάββατο στην Αμοργό και τα εγκαίνια της Δημοτικής Βιβλιοθήκης του νησιού. Ο πρωθυπουργός μίλησε για...
ΠΟΛΙΤΙΚΗ

Δένδιας για ΝΔ: Είμαστε και οφείλουμε να παραμείνουμε η μεγάλη λαϊκή παράταξη

Ο Νίκος Δένδιας έκανε ανάρτηση για τα 51 χρόνια της ΝΔ, που συμπληρώνονται το Σάββατο 4 Οκτωβρίου. Ο υπουργός Εθνικής...
ΔΗΜΟΣΚΟΠΗΣΕΙΣ

Δημοσκόπηση: Ευρωπαία Εισαγγελέας VS Ελληνική Δικαιοσύνη – Ποιον εμπιστεύεστε περισσότερο;

Η έλευση της Ευρωπαίας Εισαγγελέως, Λάουρα Κοβέσι στην Ελλάδα εν μέσω σοβαρών ερευνών για διασπάθιση ευρωπαϊκών πόρων προκαλεί σύγκρουση κυβέρνησης...
ΕΛΛΑΔΑ

Φυτεία με πάνω από 1.000 δενδρύλλια κάνναβης στο Ηράκλειο – Χειροπέδες σε δύο άτομα

Ένα… δάσος από δενδρύλλια κάνναβης εντοπίστηκε σε θερμοκήπιο σε περιοχή του Δήμου Φαιστού στο Ηράκλειο Κρήτης. Κατά τη διάρκεια επιχείρησης...
ΕΛΛΑΔΑ

Εύα Καϊλή: Nέα μήνυση στον Παντσέρι για «συκοφαντική μαρτυρία» στο QatarGate

Η Εύα Καϊλή υπέβαλε μήνυση για «συκοφαντία» εναντίον του πρώην ευρωβουλευτή Πιερ Αντόνιο Παντσέρι, κεντρικού προσώπου στο QatarGate και την...
ΕΛΛΑΔΑ

Απάτη ΦΠΑ: Απολογούνται 9 από τους 18 κατηγορουμένους

Ενώπιον του ανακριτή βρέθηκαν το πρωί του Σαββάτου (4/10) οι εννέα από τους συνολικά 18 κατηγορούμενους που εμπλέκονται στο κύκλωμα...

Διαβάζονται τώρα